När du ska sälja aktiebolaget är en av de första frågorna nästan alltid vad bolaget faktiskt är värt. Många företagare utgår från omsättning eller magkänsla men i praktiken är värderingen betydligt mer komplex än så. Ett bolags värde påverkas av flera olika faktorer och två företag med liknande omsättning kan värderas väldigt olika beroende på hur verksamheten är uppbyggd.
Om du funderar på hur du bör tänka när du ska sälja aktiebolag så ska du läsa vidare. Här kommer vi att gå igenom de viktigaste faktorerna som påverkar värdet när du planerar att sälja ditt aktiebolag.
Lönsamheten spelar ofta störst roll när du ska sälja aktiebolag
För de flesta köpare är det inte omsättningen i sig som är mest intressant, utan snarare hur lönsamt bolaget faktiskt är. Ett företag med stabil vinst och goda marginaler är generellt mer attraktivt än ett bolag med hög omsättning men svag lönsamhet.
Köpare tittar ofta på:
- Resultatnivå över tid
- Vinstmarginal
- Kassaflöde
- Hur stabil intjäningen är från år till år
Ett bolag med jämn och förutsägbar lönsamhet värderas normalt högre än ett bolag med stora svängningar.
Hur beroende verksamheten är av ägaren
En viktig fråga vid försäljning för vidare drift är hur enkelt verksamheten kan drivas vidare utan nuvarande ägare.
Om hela bolaget bygger på:
- ägarens personliga kundrelationer
- ägarens specialistkompetens
- ägarens dagliga operativa arbete
kan värdet påverkas negativt eftersom köparen tar en större risk. Ju mer självständig verksamheten är, desto högre brukar värderingen bli. Med insikt i detta kan du som ägare fundera lite på vad du kan göra för att sälja aktiebolag på ett smidare sätt så att köparen inte upplever att det blir för svårt att ta över utan att du stannar kvar för evigt.
Återkommande intäkter och kundbas
Bolag med återkommande intäkter värderas ofta högre än verksamheter som är beroende av enstaka affärer.
Det kan handla om:
- Abonnemangsintäkter
- Långsiktiga kundavtal
- Återkommande beställningar
- Lojal kundbas med låg churn (kundbortfall)
En stabil och diversifierad kundstock minskar risken för köparen och ökar därmed bolagets attraktivitet.
Tillgångar och kapital i bolaget har stor betydelse
När du ska sälja aktiebolag påverkas värdet också av vilka tillgångar som finns i bolaget.
Exempel på värdeskapande tillgångar kan vara:
- Likvida medel
- Maskiner och utrustning
- Lager
- Fastigheter
- Immateriella rättigheter
- Varumärken och domäner
Det är dock viktigt att skilja på bolagets substansvärde och dess rörelsevärde. Ett bolag kan ha höga tillgångar men låg lönsamhet – eller tvärtom.
Bransch och marknadsförutsättningar
Vissa branscher värderas högre än andra beroende på efterfrågan, tillväxtpotential och risknivå.
Exempelvis får bolag inom växande eller skalbara sektorer ofta högre multiplar än verksamheter i mogna eller pressade marknader.
Även externa faktorer påverkar, såsom:
- Konjunkturläge
- Räntenivåer
- Investerarsentiment
- Konkurrenssituation
Ordning och reda i bolaget
Ett välskött bolag är enklare att sälja och upplevs som mindre riskfyllt.
Köpare granskar ofta saker som bokföring och redovisning och de vill givetvis se över dina avtal med kunder och leverantörer. Dessutom kommer skattehistorik att få betydelse och det är viktigt att du ha alla juridiska dokument på plats. Med en smidig bolagsstruktur så ökar intresset för att köpa bolaget.
Var medveten om att bristfällig dokumentation eller oordning i administrationen kan sänka värdet eller försvåra försäljningen helt.
Framtida potential påverkar också
Köpare betalar inte bara för dagens resultat – de betalar även för framtida möjligheter.
Om bolaget har:
- tydliga tillväxtmöjligheter
- skalbar affärsmodell
- outnyttjad marknadspotential
- nya produkter/tjänster på väg
kan detta öka värderingen.
Samtidigt måste potentialen vara trovärdig och konkret för att få verklig effekt i en förhandling.
Värdet påverkas av mer än omsättning och kapital
När du ska sälja aktiebolag påverkas värdet av betydligt mer än bara omsättning eller kapital i bolaget. Lönsamhet, risknivå, kundstruktur, ägarberoende, tillgångar och framtidsutsikter spelar alla en viktig roll i hur köpare bedömer verksamheten.
För den som planerar en försäljning är det därför klokt att se över dessa faktorer i god tid. Små förbättringar i bolagets struktur, lönsamhet eller självständighet kan i vissa fall göra stor skillnad för slutvärderingen.
Att förstå vad som driver värdet är ofta första steget mot en mer lyckad företagsförsäljning.